休斯敦（ICIS）—— 在全球供应过剩的背景下，美国在 2026 年 将继续只有少量化工项目投产，而这一供应过剩至少还需要 两年时间 才能被市场消化。

2026 年唯一可能投产的大型项目 是 Golden Triangle Polymers，该项目由 雪佛龙菲利普斯化工（Chevron Phillips Chemical） 与 卡塔尔能源（QatarEnergy） 组成的合资公司开发。该合资企业可能在 2026 年末或 2027 年初，在 得克萨斯州奥兰治（Orange, Texas） 启动一体化 聚乙烯（PE） 项目。

2026 年年中，巴斯夫（BASF） 预计将完成其位于 路易斯安那州盖斯马尔（Geismar） 的扩建项目第三也是最后一个阶段，该项目将提升 二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI） 的产能。三个阶段完成后，该基地的总产能将较 2021 年水平翻一番。

一家名为 Again 的丹麦初创公司原计划在 得克萨斯州德州城（Texas City, Texas） 启动其首座商业化规模工厂，将氢气和废弃二氧化碳（CO₂） 转化为冰醋酸。不过，该项目规模小于传统的醋酸装置。Again 的目标是向那些希望获得 安全、现场供应醋酸 的企业销售此类装置，以用于下游产品生产。Again 尚未立即回应有关该项目进展情况的置评请求。

2026 年之后，伊士曼化学（Eastman） 可能会在其位于 得克萨斯州朗维尤（Longview, Texas） 的综合基地启动一套 复分解（metathesis）装置。该公司表示，预计将在 2028 年 开始从该装置中实现效益。复分解装置可将 乙烯转化为丙烯，该项目将使伊士曼具备更大的灵活性，可将多余乙烯出售至现货市场，或转化为丙烯供内部使用。

陶氏化学（Dow） 计划在 1 月 就其推迟的 Path2Zero 一体化聚乙烯项目 提供最新进展。该项目位于 加拿大阿尔伯塔省萨斯喀彻温堡（Fort Saskatchewan），此前因化工市场低迷持续时间超出预期而暂停建设。

西弗吉尼亚甲醇公司（West Virginia Methanol） 仍在评估潜在项目。该公司拥有位于 西弗吉尼亚州普莱森茨县（Pleasants County） 的一处甲醇项目用地，已获得许可，并已确定 工程、采购与施工（EPC）承包商，公司大股东 罗纳德·扎普莱塔尔（Ronald Zapletal） 表示。公司预计将在 今年第二季度 启动融资，但尚未给出明确的建设时间表。扎普莱塔尔表示，公司同时也在评估 得克萨斯州西部 的选址，因为该地区 天然气价格较低。

更多关停的前景

随着市场进入 第四年低迷期，美国可能会出现更多装置关停。这一轮下行主要源于 全球产能过剩，以及 高利率、制造业衰退 和 美国贸易政策不确定性 导致的需求疲软。

由于需求极为疲弱，全球市场可能需要 数年时间 才能消化过剩供应。全球乙烯和聚乙烯周期 最早也要到 2028 年 才可能触底。其他化工产品的开工率同样处于低位，盈利难度加大。

即便是拥有 低成本能源和原料优势 的美国，也难以在如此严峻的市场环境中独善其身。

西湖化学（Westlake） 已关停了一套 聚氯乙烯（PVC）装置 及其上游装置，原因在于这些装置 较为老旧、缺乏一体化优势，且对出口市场依赖度较高。其他运营 老旧、非一体化装置 的生产商，也可能选择将其关闭。

美国将出口越来越多的化工原料

美国将继续生产更多化工原料，如 乙烷和丙烷。随着油井老化，其产出的 天然气液（NGL） 比例会不断提高，而新油井通常也会产出更高比例的 NGL。

由于 国内化工需求增长速度不足以吸收不断增长的供应量，这些产品的销售商将越来越依赖 出口 来消化市场。

Energy Transfer、Enterprise、Targa 以及由 ONEOK 与 MPLX 组成的合资公司，均正在 扩建或新建墨西哥湾沿岸的 NGL 出口能力。